By snatbook 일본의 금리. 듣기만 해도 졸음이 쏟아지는 단어죠? 하지만 그 속에는 드라마보다 더 드라마틱한, 혹은 슬랩스틱 코미디보다 더 웃긴 이야기가 숨어있습니다. 일본은 오랫동안, 마치 끈질긴 좀비처럼, 초저금리 정책을 고수해왔습니다. 그 이유는 여러 가지가 있겠지만, 가장 큰 이유는 아마도 “왜 안 되는지 아무도 몰라서”일 겁니다.
경제학자들은 머리를 쥐어뜯으며 복잡한 그래프와 수식을 써가며 설명하지만, 사실 진실은 간단합니다. 일본은 엄청난 빚을 지고 있고, 금리를 올리면 그 빚의 이자가 눈덩이처럼 불어나서 나라가 파산할지도 모른다는 공포에 떨고 있는 겁니다. 마치 카드빚에 쪼들리는 샐러리맨이 빚쟁이들에게 쫓기면서 이자를 낼 돈을 벌기 위해 더 열심히 일하는 것과 비슷하죠. 다만, 그 샐러리맨은 일본 정부이고, 빚쟁이들은 전 세계 투자자들입니다.
이 초저금리 정책은 몇 가지 흥미로운 부작용을 낳았습니다. 우선, 은행들은 돈을 빌려주는 것보다 돈을 묻어두는 게 더 이득이라서, 돈을 빌리려는 기업들은 애를 먹습니다. 마치 돈 많은 짠돌이가 돈을 빌려달라고 애걸하는 빈털터리에게 “돈이 없어서 못 빌려주겠네”라고 말하는 것과 같죠. 그 결과, 기업들은 투자를 꺼리고 경제 성장은 굼벵이처럼 느립니다.
그리고 또 하나. 엔화의 가치가 엄청나게 떨어질 위험이 있습니다. 초저금리 때문에 외국 투자자들은 일본에 투자할 이유를 찾지 못하고, 엔화를 팔고 다른 통화로 바꾸려고 합니다. 이건 마치 인기 없는 아이돌 그룹의 팬들이 다른 아이돌 그룹으로 갈아타는 것과 비슷합니다. 엔화는 점점 더 외롭고 초라해지고, 가치는 계속해서 떨어집니다. 이런 상황에서 일본 정부는 마치 망가진 시계를 고치려고 애쓰는 시계 수리공처럼, 온갖 정책을 쏟아붓지만, 효과는 미미합니다.
이런 상황에서 최근 일본은 조금씩 금리를 올리기 시작했습니다. 마치 겨우 숨을 쉴 수 있게 된 익사 직전의 사람처럼, 조심스럽게 물 밖으로 나오려고 하는 모습입니다. 하지만 문제는, 금리를 너무 빨리 올리면 경제가 붕괴될 수도 있고, 너무 느리게 올리면 인플레이션이 심해질 수 있다는 겁니다. 마치 줄타기를 하는 사람처럼, 아슬아슬한 균형을 유지해야 합니다.
그러니 일본 금리에 대해 너